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市場觀察
土地與資本：“南京地主”蘇寧環(huán)球
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蘇寧環(huán)球9月1日公告稱，其全資子公司上海蘇寧環(huán)球?qū)崢I(yè)有限公司，在8月27日通過掛牌出讓的方式，獲得了上海市長風(fēng)地區(qū)5B地塊，該地塊面積為3.95萬平方米，容積率2.5，出讓價格為9.73億元。
由于是在沒有競爭對手的情況下底價拿地，其價格甚至低于去年流拍連連之時不少條件相近的地塊。蘇寧環(huán)球拿下的這塊地因而也被外界稱之為“物美價廉”。
“南京地主”
這不是蘇寧環(huán)球第一次因?yàn)樵谏虾Ｍ恋卣信膾焓袌錾系膭幼鞫艿讲毮俊?BR> 蘇寧環(huán)球集團(tuán)在2007年8月份以44億元的高價奪下上海黃浦區(qū)南京東路163街坊地塊，后申請在2008年8月份將該地塊退回，當(dāng)時公司的解釋為配合上海市地鐵工程建設(shè)。
成功退掉上海“地王”，還全額收回了地價款，全身而退，蘇寧環(huán)球被譽(yù)為2008“退地”年代里為數(shù)不多的幸運(yùn)者。
2009年，蘇寧環(huán)球同樣退掉了2007年在無錫拿下的兩幅地塊。而且，連續(xù)退掉上海和無錫土地，蘇寧環(huán)球均毫發(fā)無損。
事實(shí)上，蘇寧環(huán)球擁有大量低價優(yōu)質(zhì)土地儲備。盡管凈資產(chǎn)只有23億，但是蘇寧環(huán)球的總市值已經(jīng)達(dá)到200億。資本市場給了蘇寧環(huán)球很高的“溢價”。
有南京業(yè)內(nèi)人士蘇寧環(huán)球的土地儲備給出了一種似乎略顯夸張的說法：“只要看到的南京市內(nèi)的停車場那些地都是蘇寧環(huán)球的！”
蘇寧環(huán)球內(nèi)部人士的回應(yīng)則是“這種說法太夸張了”。但是他告訴我們，僅僅在南京江北浦口鎮(zhèn)，蘇寧環(huán)球就有1萬畝土地儲備。
數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，蘇寧環(huán)球在南京的天潤城、天華硅谷、威尼斯水城等項(xiàng)目樓面價均在500元/平米左右。其中天華硅谷是南京上半年的銷售冠軍。按照現(xiàn)在的售價，上述三項(xiàng)目銷售毛利率均超過50%。
除了在大本營長三角的項(xiàng)目之外，蘇寧環(huán)球還在吉林市擁有一個大盤項(xiàng)目吉林天潤城。按照項(xiàng)目規(guī)劃，在吉林市還將增加500萬建筑面積的土地。由于是協(xié)議拿地，土地成本亦非常之低。蘇寧環(huán)球上述人士表示，該項(xiàng)目在當(dāng)?shù)氐氖袌稣加新史浅Ｖ摺?BR> 此外，蘇寧環(huán)球的母公司已經(jīng)開始在昆明講這樣的故事了：“我們要在昆明建設(shè)江蘇商會的總部經(jīng)濟(jì)，并把昆八中附近30萬平米的區(qū)域改造成為昆明的CBD�！�
蘇寧環(huán)球集團(tuán)董事長張桂平在昆明市專場簽約儀式上表示，將斥資30億在昆明八中所在地建設(shè)一個近30萬平方米的CBD，包含商業(yè)地產(chǎn)、酒店式公寓等。而且，蘇寧環(huán)球集團(tuán)還與石林簽訂合約，將在石林縣城建設(shè)五星級酒店和商業(yè)街。
融資
上述蘇寧環(huán)球內(nèi)部人士表示，蘇寧環(huán)球集團(tuán)將會定位發(fā)展商業(yè)地產(chǎn)，上市公司蘇寧環(huán)球則專注于住宅地產(chǎn)，集團(tuán)的住宅地產(chǎn)項(xiàng)目會逐漸注入上市公司。
盡管坐擁巨量優(yōu)質(zhì)土地儲備，從2006年借殼上市之后，蘇寧環(huán)球僅僅從資本市場上融資約3.5億。
土地儲備的盈利空間和蘇寧環(huán)球獲得資本市場“輸血”嚴(yán)重倒掛。
有資本市場人士質(zhì)疑，蘇寧環(huán)球從資本市場融資的能力極為薄弱。對此，上述蘇寧環(huán)球內(nèi)部人士表示，上次蘇寧環(huán)球的增發(fā)恰碰上股市走熊，融資額不理想。
今年7月，蘇寧環(huán)球推出了新一期的定向增發(fā)的融資計劃，擬增發(fā)3.8億股，融資不超過42.69億。
除此之外，上述人士表示，蘇寧環(huán)球的股權(quán)激勵計劃安排：“一直有想法，但是眼前的工作以定向增發(fā)為主”。
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