險(xiǎn)資涉足房地產(chǎn)利大于弊

　　中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理張德江25日上午在參觀第三屆中國(guó)國(guó)際汽車零部件博覽會(huì)時(shí)強(qiáng)調(diào)，要大力提高自主創(chuàng)新能力，大力推動(dòng)結(jié)構(gòu)調(diào)整，大力發(fā)展汽車零部件產(chǎn)業(yè)，積極參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)與合作，努力促進(jìn)我國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展。

　　保險(xiǎn)資金進(jìn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域的腳步聲越來(lái)越近了。修訂后的《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》10月1日開(kāi)始實(shí)施，將為保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)掃清政策障礙。不過(guò)，相關(guān)部門還需要制定相關(guān)實(shí)施細(xì)則，才能進(jìn)入實(shí)際操作。有數(shù)據(jù)顯示，或有數(shù)千億元保險(xiǎn)資金可涉足房地產(chǎn)領(lǐng)域。

　　盡管保險(xiǎn)資金曾在上世紀(jì)90年代在房地產(chǎn)投資上栽了“大跟頭”，但筆者認(rèn)為，保險(xiǎn)資金如果進(jìn)駐房地產(chǎn)市場(chǎng)將“利大于弊”。

　　首先，受益保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)的不僅僅是保險(xiǎn)公司本身，實(shí)力房企也將是最大受益者，一旦房企能夠搭上保險(xiǎn)巨鱷的資金“航母艦”，將從中受益匪淺。

　　從長(zhǎng)期來(lái)看,我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)還有很大的發(fā)展空間。從目前上海的情況來(lái)看，投資商業(yè)地產(chǎn)的回報(bào)率在5%—8%，比保險(xiǎn)資金現(xiàn)在5.5%的投資回報(bào)率要高。

　　而保險(xiǎn)資金不可能直接投入一般的企業(yè)和一般的項(xiàng)目，將通過(guò)優(yōu)質(zhì)企業(yè)和項(xiàng)目，逐級(jí)向整個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行傳導(dǎo)。保險(xiǎn)資金進(jìn)入對(duì)房地產(chǎn)過(guò)緊的資金鏈條也大有益處，不僅增加了房企直接融資的渠道，而且可以平抑一部分過(guò)高的資金成本。這樣，就放大了高水平房企的開(kāi)發(fā)能力，對(duì)市場(chǎng)供應(yīng)會(huì)有很大的凈化作用，同時(shí)也符合國(guó)家調(diào)控的方向。

　　其次，保險(xiǎn)資金涉足地產(chǎn)會(huì)提升整個(gè)行業(yè)的開(kāi)發(fā)水平以及性價(jià)比。更多險(xiǎn)企涉足這一收益豐厚、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的投資渠道，今后在該領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)將更為激烈，保險(xiǎn)資金將和房企強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，加速行業(yè)洗牌，有利于行業(yè)整合。

　　不過(guò)，仍有不少業(yè)內(nèi)人士對(duì)不動(dòng)產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)性提出質(zhì)疑，認(rèn)為這與保險(xiǎn)資金要求的流動(dòng)性與安全性不符。保監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人袁力曾指出，新的資金運(yùn)用渠道同時(shí)意味著新風(fēng)險(xiǎn)，在放開(kāi)一個(gè)新渠道之前，保監(jiān)會(huì)要做到制度先行，通過(guò)制定相關(guān)的政策，審慎有序地放開(kāi)，更好地防范新渠道可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　第三，保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)需要法律規(guī)章方面的相應(yīng)安排。我國(guó)目前在保險(xiǎn)業(yè)和不動(dòng)產(chǎn)業(yè)這兩塊雖有法可循，但是兩者之間的相互銜接和執(zhí)法層面還有待強(qiáng)化。

　　總之，保險(xiǎn)資金逐步進(jìn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域，對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)都是利好，將加速行業(yè)洗牌，有利于行業(yè)整合。