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市場觀察
迪拜世界債務重組計劃低于市場預期
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當天，阿聯(lián)酋迪拜領導人謝赫穆罕默德·本·拉希德·阿勒馬克圖姆也就迪拜危機首次公開發(fā)表評論。他表示，各國對迪拜政府計劃重新就迪拜世界債務償還進行談判的意圖產(chǎn)生了誤解，不應將迪拜政府與債務纏身的迪拜世界混為一談。
不過，阿聯(lián)酋地區(qū)股市在前一交易日重挫逾7%后，12月1日仍大幅下跌。
債權人“抱團”謀出路
迪拜世界發(fā)布的聲明顯示，此次債務重組涉及迪拜世界及其子公司棕櫚島世界(Nakheel World)與無限世界(Limitless World)，需要重組的債務總額大約為260億美元，其中60億美元是棕櫚島世界發(fā)行的伊斯蘭債券。迪拜世界表示，預計重組及相關的行動都會“非常迅速”。
迪拜世界還稱，由于財務狀況穩(wěn)定，該集團旗下的無限世界控股公司(In－finity World Holding)、伊斯提什馬爾公司、港口自由貿易區(qū)世界公司及下屬的迪拜世界港口公司等子公司不在重組范圍內。
重組涉及債務中最為緊迫的莫過于棕櫚島世界的一筆即將于12月14日到期的總額35.2億美元的伊斯蘭債券。據(jù)悉，一些債權人已經(jīng)組成了債權人集團，這些人持有的債券額約是該筆債務賬面總額的四分之一。被任命為本次重組法律顧問的阿什赫斯特公司公共關系部門負責人謝潑德表示：“這些人正在權衡各種選擇。”
“盡管重組260億美元債務的任務艱巨，但迪拜世界的債權人愿意這么做——這可以減少他們所要承擔的損失�！濒敱饶崛蚪�(jīng)濟公司負責主權財富基金研究的高級分析師雷切爾·津巴表示：“雖然時間緊迫，但各方仍在避免棕櫚島在即將到期的債務上出現(xiàn)違約。”
部分資產(chǎn)可能被出售
迪拜世界在聲明中表示，在對集團流動資金狀況和資本結構進行詳細審查后，會考慮對集團下屬一些子公司的債務款項做其他安排，并將隨著重組的進展繼續(xù)公布信息。市場預計重組進程可能包括一部分資產(chǎn)出售。
有消息稱，阿聯(lián)酋最大的酋長國阿布扎比政府可能考慮收購迪拜政府持有的20.6%的倫敦證交所股份。按目前價格，這些股份價值約合4.5億歐元。
此外，迪拜世界持有的部分高端商業(yè)地產(chǎn)也可能面臨出售。洛奇代爾證券公司分析師迪克波維表示，“迪拜可能被迫低價出售一些在業(yè)界極負盛名的地產(chǎn)，整個商業(yè)地產(chǎn)的價格將因此被推低�！�
據(jù)悉，迪拜世界目前持有的美國地產(chǎn)包括與美國博彩公司MGM Mirage合伙開發(fā)的價值85億美元的CityCenter項目等。
不過，迪拜世界是否會出售在美國的商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)還存在爭議，因為這些資產(chǎn)大部分是在市場處于頂峰時期購置的。據(jù)惠譽評級估算，美國酒店業(yè)目前價值較2007年的峰值時期已經(jīng)下降近一半，現(xiàn)在出售恐面臨巨額損失。
而美國麻省理工大學地產(chǎn)研究中心主席薛徹提指出，現(xiàn)在要量化迪拜世界債務危機對美國商業(yè)地產(chǎn)的影響時機還不成熟，“很難依據(jù)某個特定參與者的情況推斷出其對整個市場的影響程度，這次事件只說明商業(yè)地產(chǎn)市場中的每個地域和參與者幾乎都無法完全逃脫全球經(jīng)濟危機的影響�！�
市場緊張情緒緩解
“鑒于迪拜世界集團現(xiàn)在討論的債務重組數(shù)額是260億美元，因此過去幾天中的市場恐慌情緒有所減少，這一點十分有利�！奔幽么蠡始毅y行資本市場駐多倫多的新興市場研究主管尼克·夏米透露，由于實際債務重組數(shù)額比此前市場風傳的590億美元要少很多，現(xiàn)在金融市場中的緊張情緒已有所緩解。
在迪拜世界發(fā)表聲明后，亞太地區(qū)主要股指12月1日呈現(xiàn)普漲格局。不過阿聯(lián)酋地區(qū)股市在周一重挫逾7%后，1日仍延續(xù)跌勢。截至收盤，當?shù)刂饕芍傅习萁鹑谑袌鲋笖?shù)下跌5.61%、阿布扎比金融市場指數(shù)下跌3.57%。分析人士認為，迪拜世界的債務重組計劃有助于消除市場疑慮，但不大可能完全抑制投資者的拋售行為。
值得注意的是，信用違約掉期價格服務公司CMA Datavision的定價顯示，迪拜主權債券的信用違約掉期(CDS)合約價格下跌75個基點，至571個基點；阿布扎比主權債券CDS合約價格則下跌34個基點，至144個基點；與迪拜世界有關的CDS價格下降109個基點至631個基點。一般來說，市場認為信貸質量提高，CDS價格就會下跌。
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