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市場(chǎng)觀察
徐高林：保險(xiǎn)資金投資房地產(chǎn)或有兩種模式
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另外一個(gè)方面，之前保監(jiān)會(huì)主席吳定富在全國(guó)保險(xiǎn)工作會(huì)議上明確提出了一點(diǎn)，保險(xiǎn)資金不能投資于商業(yè)地產(chǎn)，這跟我們之前的預(yù)期不太一樣。今天和訊地產(chǎn)業(yè)是組織這個(gè)高端沙龍，邀請(qǐng)保險(xiǎn)業(yè)界的專家以及來(lái)自房地產(chǎn)界的專家一塊兒共同討論保險(xiǎn)資金入市以后給房地產(chǎn)市場(chǎng)帶來(lái)的深遠(yuǎn)影響。
以下為對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院副教授徐高林博士的精彩觀點(diǎn)：
徐高林：如果可以，保險(xiǎn)資金投資房地產(chǎn)如何運(yùn)作的問(wèn)題，保險(xiǎn)公司從綜合經(jīng)營(yíng)角度來(lái)講，是不是可以組建一個(gè)進(jìn)行房地產(chǎn)業(yè)務(wù)子公司的問(wèn)題。從國(guó)外來(lái)看，信誠(chéng)人壽和AIG都有專門的房地產(chǎn)管理子公司，運(yùn)作的資金一開(kāi)始是他公司內(nèi)部的資金，慢慢地他來(lái)發(fā)行REITs，來(lái)吸收社會(huì)資金去管理，不限于保險(xiǎn)資金，完全是資金。內(nèi)部的運(yùn)作，從保監(jiān)會(huì)披露出來(lái)的意圖和我們分析來(lái)看，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)以及證券業(yè)務(wù)還是有很大區(qū)別的，如果直接搞房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，一定會(huì)成立一個(gè)獨(dú)立的公司或者部門，如果資金量達(dá)不到，只是作為財(cái)務(wù)投資，就像剛才陳總說(shuō)的一樣，他可以買別的公司發(fā)行的REITs，相當(dāng)于買人家的債券，享受這個(gè)投資利益。
預(yù)測(cè)還是很難的，但還是要表個(gè)態(tài)，我的感覺(jué)可能會(huì)有兩種模式出現(xiàn)，對(duì)于中國(guó)平安超大航母級(jí)的公司，盡管比例比較低，但絕對(duì)量也在幾百、上千億的檔次，從過(guò)去經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，他們組建專業(yè)公司可能性非常大，資金量也有。中國(guó)人壽95年以前也做過(guò)這些繁瑣的事情，不是不知道，他們首先有巨大的資金基礎(chǔ)，人才也有點(diǎn)儲(chǔ)備，只要有錢招人也不是很大的問(wèn)題，對(duì)于超大型公司組建專業(yè)公司的可能性非常大。中小型的管理公司，他可能僅僅把它作為投資多元化角度去參與，更大的可能是財(cái)務(wù)投資的形式，你發(fā)行一個(gè)REITs我來(lái)買，或者你有一個(gè)項(xiàng)目我來(lái)參股。這么來(lái)做。
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