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市場觀察
探索集群融資模式 沖破商貿(mào)企業(yè)融資“藩籬”
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在合適的時機選取組織管理完善、發(fā)展前景好、融資需求大的生產(chǎn)資料市場進行試點，有利于培育商貿(mào)融資擔保體系，降低企業(yè)融資成本，進一步推廣商圈擔保融資模式。
“目前，我國廣大商貿(mào)企業(yè)，特別是中小商貿(mào)企業(yè)融資缺口非常大，盡管去年中央財政對這些企業(yè)給予了融資擔保和國內貿(mào)易信用保險補貼，但與其每年數(shù)千億元的資金需求相比仍只是‘杯水車薪’”。在不久前商務部召開的“商圈和供應鏈融資研討會”上，市場秩序司副司長溫再興告訴記者。
為此，商務部特召集廣東、江蘇、江西等地商務主管部門、商圈和園區(qū)管委會、擔保機構、商業(yè)銀行和商貿(mào)物流企業(yè)的負責人以及相關領域的專家，在研討會上共同商議破解商貿(mào)企業(yè)融資難的有效途徑。記者從會上還了解到，政府部門下一步將加大支持力度，在發(fā)揮政府資金引導和杠桿作用的同時，調動銀行和擔保機構的積極性，通過發(fā)展集群融資這一新型的融資模式，解決長期以來困擾商貿(mào)企業(yè)的融資難問題。
資金短缺制約商貿(mào)企業(yè)發(fā)展
“和國外相比，中國流通業(yè)缺少原始積累，因為新中國商業(yè)企業(yè)幾乎都是白手起家。長期以來，國企的利潤基本上都上繳給國家，民營企業(yè)也才剛剛起步，因此資金來源主要是銀行信貸。但以中小企業(yè)為主的商貿(mào)業(yè)，在從銀行獲取信貸支持方面往往處于不利地位，因此資金短缺就成為制約企業(yè)發(fā)展的瓶頸�！敝袊嗣翊髮W教授黃國雄分析說。
以洪城商圈為例，作為江西省最大的商貿(mào)業(yè)基地，洪城商圈由18個專業(yè)市場組成，在全國10個大型市場中居前4位，商圈內及周邊經(jīng)營戶近4萬余戶，各類從業(yè)人員30余萬，去年實際交易總額達500多億元，其所帶動和撬動的商貿(mào)類交易總額超過1500億元，解決社會就業(yè)數(shù)百萬人，成為南昌地區(qū)乃至全省內貿(mào)經(jīng)濟發(fā)展的新增長點。然而，洪城商圈日益壯大的同時，資金流跟不上商圈發(fā)展速度的矛盾卻日益凸顯。
“發(fā)展初期，企業(yè)基本是以自有資金、內源融資為主。但隨著市場的高速發(fā)展，資金需求越來越大，商戶自我積累遠遠不夠�！苯魇∧喜袚Ｐ袠I(yè)協(xié)會會長、江西國信擔保公司總經(jīng)理祝海豐告訴記者，由于商戶存貨擠占流動資金，又沒有足夠的貸款抵押物，商戶向銀行貸款融資非常困難。商戶不能發(fā)展，商圈的成長也受到了制約。
洪城商圈的發(fā)展歷程頗具代表性。用江西漢辰投資擔保有限公司副董事長付志龍的話說，中小商貿(mào)企業(yè)的經(jīng)營特征屬于典型的“分散經(jīng)濟”，其資金需求具有明顯的“非正規(guī)性”，即小額、分散、短期、靈活，同時企業(yè)缺乏充分抵押條件，管理不夠規(guī)范，財務制度不健全，信息不對稱，個體抗風險能力較差，因此在現(xiàn)行商業(yè)銀行信貸管理中很難被接納。
千億元資金缺口如何填補
根據(jù)商務部日前對全國29個省市商圈融資的調查顯示，全國成交額100億元以上的商貿(mào)企業(yè)集群共有91個，其中各類交易市場有75個，融資需求800億元；成交額100億元以上的物流園區(qū)有16個，融資需求超過140億元。這里所謂的商貿(mào)企業(yè)集群，是指集聚于一定地域范圍或產(chǎn)業(yè)領域內形成的穩(wěn)定的、具有持續(xù)競爭力和輻射影響的企業(yè)集合體。主要分為兩類：一是聚集于一定地域內的商品交易市場和商貿(mào)企業(yè)聚集區(qū)，通常被稱為商圈；二是聚集于一定產(chǎn)業(yè)內的上中下游企業(yè)所組成的供應鏈。目前，各類商貿(mào)企業(yè)集群的數(shù)量和規(guī)模均呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢，而隨之而來的資金需求壓力也在不斷加大。
在企業(yè)單打獨斗、借貸無門的情況下，集群融資便成為緩解商貿(mào)企業(yè)融資難題的成功探索。根據(jù)商務部調研認為，目前在全國各地實踐中比較成型的有商圈擔保融資、供應鏈融資和商鋪經(jīng)營權質押融資三種模式。其中商圈擔保融資，是通過商圈管委會或管理公司對入住的商貿(mào)企業(yè)進行組織篩選，再通過擔保公司或商圈管理公司擔保為其獲得銀行融資。據(jù)記者了解，洪城商圈中的上饒佳利商貿(mào)城，去年通過農(nóng)村信用社、商會和擔保公司三方合作，由農(nóng)村信用社對247家商戶整體授信1.1億元，大幅降低了企業(yè)融資成本。
對于具備一定物流、商流和信息流監(jiān)控力的物流企業(yè)及其上下游企業(yè)共同組成的產(chǎn)業(yè)集群，供應鏈融資往往更能發(fā)揮作用。供應鏈中商貿(mào)企業(yè)將存貨、應收賬款、現(xiàn)金流等置于銀行或第三方的有效監(jiān)管之下，并通過供應鏈中有實力和信譽的核心企業(yè)對其增信，從銀行獲取融資。至于商鋪經(jīng)營權質押融資的應用也較普遍，個體工商戶將商鋪經(jīng)營權、優(yōu)先續(xù)租權向銀行質押獲取融資。這種模式多存于融資規(guī)模較小、期限較短、需求更為靈活的生活資料交易市場。如江蘇常熟服裝城，去年商戶通過商鋪經(jīng)營權和優(yōu)先續(xù)租權質押獲得銀行貸款2203筆，余額達到20億元，大大緩解了當?shù)胤b銷售企業(yè)的融資困難。
政策破解融資難題
盡管商貿(mào)企業(yè)集群融資近年來發(fā)展較快，但在實際操作中仍然存在著一些問題。溫再興說，部分商品交易市場沒有專門的擔保機構，無法實現(xiàn)商圈擔保融資功能；同時大部分市場未建立內部征信信息系統(tǒng)，融資企業(yè)的信用信息記錄不全、未能較好發(fā)揮集群信息優(yōu)勢。而供應鏈融資缺乏對參與各方的風險補償。在貨權質押融資過程中，物流企業(yè)不僅要負責質押物監(jiān)管，還要承擔連帶清償責任，從而面臨較大風險；在保單融資過程中，保險公司承擔了銀行、企業(yè)、市場等三方面風險，且無任何反擔保和抵質押措施，風險相對較高。這使得物流企業(yè)和金融機構開展供應鏈融資的積極性大大降低。
至于商鋪經(jīng)營權質押融資，目前尚存在法律問題。中擔投資信用擔保有限公司董事副總經(jīng)理張穎輝就提出，由于《物權法》和《擔保法》均未將商鋪經(jīng)營權和優(yōu)先續(xù)租權列入法定權利質押標的物范圍，因此商鋪經(jīng)營權質押融資方式存在合法性的問題，可能隨時被叫停。另外，各地權利質押登記系統(tǒng)還存在不完善、操作不規(guī)范的問題，這使得商品交易中的商戶難于充分享受到商鋪經(jīng)營權質押融資的便利。
對于上述問題，溫再興表示，商務部下一步將實施商圈融資擔保補助政策，完善供應鏈融資風險補償機制。在合適的時機選取組織管理完善、發(fā)展前景好、融資需求大的生產(chǎn)資料市場進行試點，有利于培育商貿(mào)融資擔保體系，降低企業(yè)融資成本，進一步推廣商圈擔保融資模式。對參與供應鏈融資的企業(yè)，商務部將考慮給予風險補償和貼息補助，同時還將協(xié)調有關部門，明確商鋪經(jīng)營權、優(yōu)先續(xù)租權的法律屬性，并進一步優(yōu)化各地權力質押登記流程，支持商品交易市場內商戶進行商鋪經(jīng)營權質押融資。
盡管集群融資模式是商貿(mào)企業(yè)解決融資難題的有效途徑，但與會專家們認為，從長遠來看，在財政補貼和銀行信貸資金以外，商貿(mào)企業(yè)資金來源應著眼于吸引民間資本的進入。“突破傳統(tǒng)融資方式，探索新型的投融資模式應該是未來的方向。”中國工商大學教授洪濤說。
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