黃金延期交易走熱交易成本還需巧劃算

近幾個月，國際金價的一路走高，拉動金市持續(xù)升溫，到各銀行來投資黃金延期交易（黃金T+D交易）的人也越來越多。記者從興業(yè)銀行義烏分行了解到，8月以來，到該行新開戶的有三四十人，而日成交量近千萬元，市場交易十分活躍。

    但也有不少持幣觀望的投資者，對于如何進行黃金T+D交易及該選擇哪家銀行有些迷茫。“我工作了三年多，手上有些閑錢，覺得一直放在那不動也不甘心。想投資黃金，可問了幾家銀行，發(fā)現(xiàn)手續(xù)費、保證金都有區(qū)別，那到底該如何選擇呢？”供職于義烏一事業(yè)單位的胡小姐就很疑惑。

    投資成本各不相同

    記者詢問了義烏幾家銀行的工作人員，得知各銀行在黃金T+D交易的保證金及手續(xù)費的收取上確實有區(qū)別。如招商銀行，保證金按交易金額的15%收取，手續(xù)費為0.18%；工商銀行的保證金比例為15%，交易手續(xù)費為0.18%；興業(yè)銀行的保證金比率和手續(xù)費則分別為12%、0.17%。

    具體來看，買賣一手黃金（1000克），以昨日約為270元/克的黃金價格計算，從保證金來看，若繳納比例為12%，則只需要32400元即可進場交易。而保證金比例提高到15%的話，則需要起始資金40500元。再來看手續(xù)費，交易一手黃金延期合約（雙向），若費率為0.15%，需要810元，若費率為0.18%，則需支付972元，每手交易相差162元。

    不要小看這162元，如果買賣數(shù)量大的話，這個數(shù)字就會成倍放大。加上現(xiàn)貨金價波動的近100個交易日來看，單日漲跌幅超過1%的只有18個交易日，在金價波動幅度不大的時候，想要短線獲利的投資者必然要考慮成本。

    平倉風險的存在

    不少人傾向于選擇保證金低的銀行開戶，因為保證金越少，需要占用的資金越少。但也有投資者認為，保證金比例越低，投資風險也就相應增大。那么，保證金的高低與風險是否成正比呢？興業(yè)銀行義烏分行的理財師郭慧文告訴記者，這種說法并不盡然。

    一般在黃金T+D交易中，銀行會設置有一個平倉系數(shù)，當達到這個系數(shù)時，為了控制風險的需要，就會強行平倉。舉例來看，若預定的平倉系數(shù)為1.5，那么持倉保證金/（持倉保證金+賬戶可用資金+浮動盈虧）的比例為1的時候，為綠色追保線，即客戶需要增加保證金了；而當上述比例為1.5時，銀行將強行平倉。即：只有上述比例小于1的時候才相對安全。因此，想要投資黃金T+D交易所需的資金要遠遠大于最低保證金，投資者在進行黃金T+D交易時，不僅要做好金價走勢分析，還要做好倉位的資金管理，避免被強行平倉。

    除此之外，投資者有時還需交付延期費。當交貨申報量小于收貨申報量時，空頭持倉向多頭持倉支付延期費；當交貨申報量大于收貨申報量時，多頭持倉向空頭持倉付延期費，這是上海黃金交易所為了平衡交收市場而定的規(guī)則。延期費=持倉量×當日結算價×延期費率，而延期費率通常為萬分之二。

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